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业内人士:信用分层反映市场迭代变化 国企有序违约将是大势所趋

作者:admin 来源:未知 更新日期:2021-05-26 浏览次数:

   阅读量:核心提示:业内人士指出,信用分层是一个发展过程,也是市场未来的演绎方向,信用分层还给不同偏好的投资者提供了不同的投资机会。

   展望后续,在内评和外评融合的大趋势下,需要关注超预期的违约事件,比如城投板块会否迎来打破刚兑的风险。

   新华财经北京5月13日电(史可、沈寅飞)自从AAA级“信用分层”一直持续到今年4月份才有所缓和。

   4月信用债总发行亿元,净融资亿元,环比上升亿元。 其中,城投债融资情况较为稳定,而地产自2020年8月以来净融资额首次由负转正。

   当月利率信用收益率整体下行,尤其是短久期利率下行更快,中低等级普遍表现更好。

   在12日举行的2021年中诚信投资者服务大会上,业内人士指出,信用分层是一个发展过程,也是市场未来的演绎方向,本轮信用分层较为复杂中诚信国际副总裁王雅方认为,信用分层在不同行业、特别是同行业间的不同企业之间体现得非常明显,这使得债券融资主要向优质企业集中,产业类行业项下的弱资质企业的债务偿付风险备受关注。

   仅从行业分化的角度来看,受到风险事件等的影响,数据显示,自2020年11月份至2021年3月份,华创证券固收首席分析师一些资金池或一些刚性兑付产品的运行模式出现了变化,另外,周冠南认为,信用分层还有一个特点,现在投资者仍处在一个相对来说评级符号偏高及中的市场,AA级债占比较大,但同时分化也特别大。

   她认为,这对投资者是一个比较大的挑战,意味着信用分层更加复杂,已经不能再简单的用一个传统的评级符号去定义。

   中加基金固收信评主管侯燕杰看来,信用同时,业内人士认为,信用分层大背景下,市场可优化投资方式。

   周冠南表示,整体来看,信用分层给不同偏好的投资者提供了不同的投资机会。 例如,有券商资管存在短期内高收益的要求,可能就更能从信用分层里挖掘一些机会。 这一轮信用分层发酵的催化剂被普遍认为是侯燕杰认为,从近期的监管层态度来看,国有企业有序违约是未来的发展方向。

   自2014年打破刚兑之后,债券的信仰开始弱化,2016年民企违约大量涌现,2018年开始,国企违约事件开始零星冒出。 及至目前,最后一个深受市场关注的风险“土壤”仅剩针对市场的后续风险传导方面,周冠南表示,需要关注两点,第一,超预期的违约事件,比如城投板块上,技术性违约不断的刺激市场,最终或是会迎来打破刚兑的大方向。 第二,关注中小金融机构可能会出现的一些传染性风险,因为区域性风险的承担者还是集中在区域性的地方金融机构,需要警惕这些金融机构可能会产生一些超预期的风险波动。

   面对市场风险的蔓延,评级机构如何更好发挥预警功能?王雅方认为,未来内评和外评的融合将是大势所趋。

   中诚信国际评级技术与标准部总监尹玉洁认为,从长远来看,技术的优化升级有利于建立以违约率为核心的评级技术体系来提高外部评级的公信力。 她介绍称,近期中诚信调整新增了外部支持的动态评估机制,”编辑:王菁声明:新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。

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